大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基(jī)本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的(de)节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色估值体系所代表(biǎo)的传统实(shí)体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续(xù)性的一(yī)条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超额(é)回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成(chéng)交(jiāo)占比超(chāo)过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产业(yè)趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数(shù)上(scos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊hàng)半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处于(yú)极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上(shàng)述(shù)基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集(jí)中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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